翻新产物助力捕获债市机会 深市基准做市信誉债ETF受青眼 2025年02月24日07:03 中国经济网 起源：经济参考报 作者：韦夏怡 比年来，指数产物扩容步履放慢，重点指数产物格式走向完美。迈入2025年，市场上迎来了新的债券ETF产物——首批8只做市基准信誉债ETF年终同步起跑。2月上旬，深市信誉债ETF——年夜成深证基准做市信誉债ETF、天弘深证基准做市信誉债ETF、博时深证基准做市信誉债ETF、广发深证基准做市信誉债ETF悉数上市买卖。基准做市信誉债ETF的推出，不只丰盛清偿券ETF产物线，晋升场外债券市场活动性，同时也为危险偏好持重的投资者供给更多差别化的场内投资东西。 聚焦优质信誉债 买卖所债市活动性进一步加强 低利率情况下，信誉债ETF东西化属性将日益凸显。此中，深做市信誉债指数，拔取厚交所基准做市债券清单的公司债、企业债（不含可转债、可交债）作为身分，反应深市基准信誉债市场的总体运转特点。机构人士表现，做市信誉债ETF是厚交所首只公司债ETF，存在较为赫然的稀缺性，也成为厚交所债券ETF声威十分主要的弥补，对深市ETF规划更具深远策略意思。 天弘基金先容，深证基准做市信誉债ETF的投资上风重要表现在三个方面。一是标的指数身分券均为高信誉品级的优质信誉债券，活动性好、订价效力高。 公然材料表现，2023年2月，为下降买卖所场外债券的活动性溢价跟债券刊行本钱，进步场外债券订价效力，厚交所正式启动清偿券做市营业，推进首批主做市商为“基准做市债券清单”中的利率债跟信誉债种类，供给债券买卖报价、促进买卖等方面的做市效劳，进步清单外债券的活动性。同时，买卖所为“基准做市信誉债清单”设定了较高的挑选尺度，即进入清单的厚交所公司债跟企业债户体评级或许债项评级须为AAA，个别公司债的存续范围需达15亿元以上，科技翻新公司债券、绿色公司债券、平易近营企业刊行的公司债券存续范围需达10亿元以上，严选高评级、较年夜范围的债券进入清单。 “信誉债ETF的跟踪指数‘深证基准做市信誉债指数’就是由上述厚交所基准做市债券清单中的信誉债形成，能够反应厚交所中基准做市信誉债种类的团体运转特点。”天弘基金先容，自指数基准日（2022年6月30日）以来停止2025年2月14日，从前2年多，深做市信誉债指数年化收益率4.02%，年化稳定率0.47%，最年夜回撤-0.97%，浮现出较高的临时设置代价。 二是身分券刊行人以年夜湾区国央企为主，新兴工业占比高。依据2月最新表露的指数身分券名单，深做市信誉债指数中，粤港澳年夜湾区刊行人的权重占比达56%，年夜局部为广东省属跟市属的处所国企以及在港在粤的央企；在京企业刊行人权重占比达11%。身分券行业散布上，重要波及公用、交通、口岸及金融等行业，这些行业主要性强，代表国度将来支撑的开展偏向，且绝对传统周期行业，这些新兴行业运营愈加稳固，债券代价稳定绝对更小。业内子士表现，聚焦粤港澳年夜湾区，深做市信誉债指数无望成为投资者分享年夜湾区跟新兴工业将来开展盈余的无力投资标的。 除了具有场内什物申赎买卖机制外，债券ETF还存在场内二级市场买卖功效，买卖效力高、本钱低，系优质的场内投资买卖东西。相较股票ETF，债券ETF的买卖机制愈加机动，能够实现日内反转展转买卖（即“T+0”买卖）。 博时基金以为，首批基准做市信誉债ETF的推出无望晋升做市券活动性程度，进一步完美市场价钱发明功效，活泼买卖所债券市场。广发基金债券投资团队也表现，深证基准做市信誉债ETF的获批跟推出，除了可能丰盛场内投资者参加信誉债投资跟设置的抉择，无效晋升做市券活动性程度，活泼买卖所债券二级市场，完美市场的价钱发明功效之外，还可能经由过程活泼的二级市场动员一级市场开展，进而助力刊行人下降融资本钱跟扩展融资范围，更好地效劳实体经济的融资需要。 瞻望后市，博时深证基准做市信誉债ETF拟任基金司理张磊表现，中高级级信誉债有较好的设置代价。 头部公募强化规划 债基ETF空间辽阔 2024年债券市场团体走牛，动员债券基金范围增加，在买卖所场内停止申赎跟买卖的债券指数ETF也迎来了年夜开展。Wind数据表现，以上市ETF为口径，现在20多只债券型ETF范围超1900亿元，同比已实现了范围翻倍。年夜成基金表现，只管从以后ETF品类散布来看，股债ETF体量差距较年夜，债券ETF在数目跟范例上都有较年夜开展空间。 作为简略、快捷的投资东西，债券ETF正日益博得资金青眼。此前首批基准做市信誉债ETF召募时期，就有6只提前停止召募。此中，北方上证基准做市公司债ETF成为首只提前停止召募的产物，刊行仅两日就到达初次召募范围下限，终极采取“全程比例确认”的方法局部确认，无效认购请求确认比例为98.7%。别的，博时深证基准做市信誉债ETF跟天弘深证基准做市信誉债ETF召募额也超越30亿元的范围下限，二者采取“末日比例确认”的方法予以局部确认，对应比例分辨为98.08%、95.75%。 记者懂得到，各家基金公司正在连续完美相干产物线。以博时基金为例，公司相干产物线包含国债、可转债、政金债等范例。相干买卖所数据表现，停止2024年12月30日，该基金旗下债券型ETF范围已超472亿元。另一家年夜成基金对做市信誉债ETF的规划，也是其牢固收益与指数产物系统的进一步完美的主要停顿。年夜成基金方面表现，此举既是公司牢固收益产物系统的进一步完美，也是弥补厚交所债券ETF产物系列、开辟延展海内债券ETF市场的要害一环。 北方基金以为，比年来海内债券ETF逐步被市场承认，各种型的债券ETF范围都有显明回升。从海内外债券市场开展情形来看，以后债券ETF正成为局部资金的主要设置偏向。易方达基金也表现，债券ETF危险收益特点清楚、费率较低、持仓高度疏散化且信息通明，将来或将展示出更年夜的增加潜力跟吸引力。 (义务编纂：叶景) 免责申明：中国网财经转载此文目标在于通报更多信息，不代表本网的观念跟破场。文章内容仅供参考，不形成投资倡议。投资者据此操纵，危险自担。[db:摘要]
